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為了順利實(shí)現(xiàn)千億目標(biāo)，雅居樂正通過多種方式尋求融資。

雅居樂遭遇了政策變動帶來的尷尬，但他們?nèi)匀粚?shí)現(xiàn)了業(yè)績的增長。

華南房企雅居樂（03383.HK）日前公布了今年前四個月未經(jīng)審核的營運(yùn)數(shù)據(jù)。公告顯示，4月預(yù)售金額為82.87億元，同比上升25.1%；銷售面積62.96萬平方米，同比上升12.4%；銷售均價為13,163元/平方米，同比上升11.3%。

截至4月30日，雅居樂2018年前4月銷售額合計294.69億元，銷售面積合計215.19萬平方米，銷售均價為13,694元/平方米。

從數(shù)據(jù)來看，雅居樂的業(yè)績相比去年同期仍然實(shí)現(xiàn)了增長，尚未受到海南全面限購政策帶來的實(shí)質(zhì)性沖擊。

過去幾年業(yè)績的持續(xù)增長，讓雅居樂的財務(wù)狀況也呈現(xiàn)出穩(wěn)健狀態(tài)。在2015年至2017年期間，這家公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額持續(xù)為正，到去年底，雅居樂持有192.97億現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物。

相比大多數(shù)房企最近幾年追求規(guī)模擴(kuò)張帶來的負(fù)債攀升，雅居樂維持著較為合理的負(fù)債率水平。從2017年開始，雅居樂也加強(qiáng)了擴(kuò)張力度，土地投資規(guī)模增加，其資產(chǎn)負(fù)債率由2016年的66.5%提升至去年的73%，這一水平處于當(dāng)前行業(yè)的平均水準(zhǔn)。

在今年3月份的業(yè)績會上，基于去年實(shí)現(xiàn)近900億元的銷售基礎(chǔ)，雅居樂也提出了沖擊千億的目標(biāo)，他們將今年的目標(biāo)定在了1100億元。要想實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，還需要更多資金支持，特別是在今年房企融資明顯收緊的背景下。

最近兩個月，雅居樂進(jìn)行了一系列融資動作，據(jù)不完全統(tǒng)計，其融資金額已超160億元，這將有助于其實(shí)現(xiàn)千億目標(biāo)。不過在當(dāng)前的金融環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化的情況下，企業(yè)融資成本有所提高，雅居樂也為此承擔(dān)了相對高一些的銀行貸款利息。最近他們一筆等值60億港元（約7.65億美元）銀團(tuán)貸款的利率相對有所提高。

雖然融資利率有所上升，但國際評級機(jī)構(gòu)仍然看好雅居樂的增長前景。4月6日，穆迪宣布將雅居樂評級由“Ba3”上調(diào)至“Ba2”。與此同時，將雅居樂已發(fā)行債券的高級無抵押債務(wù)評級由“B1”上調(diào)至“Ba3”。上述所有評級展望為“穩(wěn)定”。

穆迪指出，上調(diào)評級主要由于預(yù)料雅居樂未來1-2年預(yù)售額及確認(rèn)收入將保持溫和增長，同時其信用指標(biāo)將保持優(yōu)于「Ba3」評級的國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)同業(yè)的水平。

此前，另一家評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾也將雅居樂的長期企業(yè)信用評級由“BB-”上調(diào)一級至“BB”，展望為“穩(wěn)定”。同時將公司未到期的優(yōu)先無抵押債券的長期債項評級亦由“BB-”上調(diào)一級至“BB”。

如何做到規(guī)模持續(xù)增長與財務(wù)穩(wěn)健，對房企而言一直是個兩難選擇。資金被認(rèn)為是房地產(chǎn)企業(yè)的生命線，雅居樂也正通過緊抓銷售回款，在借助多種方式的融資來確保資金安全。